最新企业偿债能力分析心得体会及感悟(优质8篇)

心得体会是我们在学习和工作中得到的宝贵经验，它是我们对某一事物或某一情况的深入思考和感悟。冷静思考、客观反思、积极总结是我们写心得体会时需要注意的要点。心得体会的好处是能够帮助我们更好地认识自己、提高自己，也可以作为宝贵的参考和教训，对以后的学习和工作有所启迪。那么，如何写一篇较为完美的心得体会呢？首先，要结合自己的实际情况来进行总结，不能脱离实际写一些空洞的话。其次，要突出重点，明确自己的核心体会和经验。同时，还要注意语言的简练明了，使读者能够一目了然地理解我们的思想和感悟。此外，也要注重文笔的优美和语气的真实感，这样才能更好地吸引读者的眼球。此外，在写作过程中，还要注重逻辑性和条理性，使文章的结构合理，内容丰富，让读者能够有条不紊地阅读和理解。最后，要认真审查和修改自己的心得体会，确保其语句通顺，表达准确，不出现错误和瑕疵。这些心得体会范文包含了对学习、工作、生活等方面的深刻思考和总结。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇一

[提要]以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，也影响着公司的盈利能力以及筹集资金的能力。对于公司偿债能力的分析，可以通过财务报表、短期偿债能力、长期偿债能力等进行分析。本文通过对杭州海兴电力股份有限公司的偿债能力指标进行分析，以熟悉关于偿债能力各个指标的好坏，并提出合理建议。

关键词：海兴电力；偿债能力；短期偿债能力；长期偿债能力。

一、偿债能力基本概述。

（一）、偿债能力的含义。

偿债能力反映公司是否能够有能力来偿还所筹集资金债务的能力。公司偿还债务的能力，间接地反映了公司的财务状态，所以我们将从两个主要方面分析公司的偿债能力：即短期偿债能力和长期偿债能力。

1、短期偿债能力分析。短期偿债能力是公司在不超过一年或一个营业周期内，偿还公司曾经借入的债务，是反映流动资产变现能力的重要指标。在本文中，主要通过流动比率、速动比率、现金比率等几个指标分析公司的短期偿债能力，检测公司的基本信息，以及能否值得信赖。

2、长期偿债能力分析。长期偿债能力是指公司在足够长的时间偿还长期负债的能力。然而，衡量公司的长期偿债能力，公司资金结构是否合理、稳定，资金状况是否安全，以及公司长期盈利能力的大小起到了至关重要的作用。本文主要通过资产负债率、产权比率、权益乘数等几个指标来分析公司的长期偿债能力。

1、衡量公司财务状况。公司的财务状况，是直接影响公司经营成果的因素，也就是说，只有准确衡量公司的偿债能力，才能真正了解公司的财务状况，才能使公司的经营成果达到更高的标准，使公司获得的利润比之前更多。

2、控制公司财务风险。如果公司没有足够的资金按时偿还债务，就会影响公司的信誉，导致公司以后无法利用银行等金融机构筹措资金，就会使公司陷入危机。因此，公司应重视自己的偿债能力，更好地控制财务风险，才会让公司宏图大展。

3、分析公司筹资前景。公司财务状况好坏与公司偿债能力是相辅相成的，偿还所欠借款的能力强，说明公司的运营状况良好，债权人就不用担心出借的资金收不回来。因此，预测公司未来发展，是分析公司偿债能力的前提。

4、掌握公司财务活动。公司财务活动的基本环节主要有筹资、投资、经营、利润分配等。经营成果的好坏，直接影响公司能够筹集多少资金。因此，只有充分了解到公司的现金及可变现资产的状况，才能合理安排公司的财务活动。

二、海兴电力基本概述。

公司成立于年7月6日，公司自成立以来，共经历了11次股权转让，最终于年在上海证券交易所上市，其法定代表人周良璋和公司的十大股东共同创立公司，该公司生产经营范围广泛，其中最主要经营是仪器仪表及配件，并且通过自营自销方式和一些技术开发方式，不断扩大公司的规模，将公司的产业越做越大，使公司的发展越来越好。

（一）、资产负债表变化趋势。

流动资产：年23.45亿元，年18.78亿元；

流动负债：2016年7.88亿元，6.41亿元；

速动资产：2016年18.124亿元，2015年15.384亿元；

负债总额：2016年10.2亿元，2015年7.8亿元；

货币资金：2016年12.29亿元；2015年10.01亿元；

股东权益：2016年15.938亿元，2015年12.58亿元；

资产总额：2016年26.08亿元，2015年20.31亿元。

1、流动比率。

流动比率是货币资金、交易性金融资产、应收账款、预付债款、存货等流动性比较强的资产占短期借款、应付、预收账款和其他应付款等偿付能力比较强的负债的比例，是用来衡量公司在短期内用现金偿还债务的能力。计算公式：流动比率=流动资产/流动负债海兴电力公司偿债能力分析[提要]以笔者对偿债能力的理解，偿债能力是反映公司能否偿还到期债务的能力。偿债能力直接影响着公司的经营能力，国际上认为流动资产与流动负债的比率为2∶1比较合适，而该公司2016年的.流动比率为23.45/7.88=2.98,2015年为18.78/6.41=2.93,该公司2016年的流动比率比2015年的流动比率增加0.05,相对来说比较稳健，虽然流动资产偏高，但公司能力很容易偿还前期所欠的本息，因此不会加大公司的财务风险。

2、速动比率。

速动比率，是指货币资金、交易性金融资产、预付账款等变现能力比较强的资产占流动性比较大的负债的比例。它是证明公司流动资产用来偿还流动负债的能力。计算公式：速动比率=速动资产/流动负债该公司的速动比率为18.124/7.88=2.3,然而20的速动比率为15.384/6.41=2.4,该公司20的速动比率比流动比率降低0.01,总体变化不明显，但是公司的存货较多，然而，只有公司经营不善才会导致公司存在过多的存货，所以公司应该加强管理。

3、现金比率。

现金比率是货币资金等占流动性较大的负债的比例，现金比率不宜过高，公司的现金比率适中为好。计算公式：现金比率=（货币资金/流动负债）×100%该公司2016年的现金比率为12.29/7.88=1.56,然而2015年的现金比率为10.01/6.41=1.56,这些数据表明，虽然公司2016年的现金比率等于2015年的现金比率，但整体的货币资金与流动负债的金额却不相等，表明公司没有筹措到资金，使公司最终失去了投资的机会，所以建议公司利用债务筹资的特点，让本公司能够充分利用外部资金获得收益。

1、资产负债率。

2、资产负债率是公司所欠的全部借款占据公司全部资产的比例，债权人想要自己的权益不受到损失，股东想获得更多的利益；所以利益相关者的角度不同，则资产负债率的作用也不同。计算公式：资产负债比率=负债总额/资产总额×100%该公司的资产负债率2016年为10.2/26.08=0.39,2015年的资产负债率为7.8/20.31=0.38.从两年的数据表明，该公司2016年的资产负债率比2015年资产负债比率增加0,01,通常认为资产负债率低于0.5是最佳的，说明了公司这两年的长期偿债能力都比较强，长期借款也比较少，则债权人的利益也会得到保障，也降低了公司的财务风险。

2、产权比率。

产权比率是公司所欠的全部借款占公司所有股东权益的比例，这个指标说明债权人提供的和投资者提供的资金来源是浑然天成的，都是反映公司基本财务结构是否稳定发展的必然因素。计算公式：产权比率=负债总额/股东权益×100%该公司的产权比率2016年为10.2/15.938=0.64,然而2015年的产权比率为7.8/12.58=0.62.这个数据说明，该公司2016年的产权比率比2015年的产权比率上升了一点，但国际上的标准值维持在1.2左右，所以无论是2016年还是2015年，产权比率相对于国际标准还相差很多，说明公司筹集债务的能力比较差，更多的依赖于股东的投资，但过多的依赖股东，使得公司股权分散严重，不利于对公司的管理。

3、权益乘数。

权益乘数是指公司全部资产总额占所有者权益的比例，资产总额随着所有者权益的变化而变化。该公司的权益乘数2016年为1+0.64=1.64,然而2015年公司的权益乘数为1+0.62=1.62,从这些数据可以看出，虽然2016年的权益乘数比2015年的权益乘数增加了0.02,但是公司的资金来源原本是依赖于股东的，公司慢慢发现过于依赖股东，这种做法也会给公司带来管理上的风险，所以公司选择了借款来保证公司的正常运行，于是增加了权益乘数。

四、问题及建议。

海兴电力公司的流动资产比较多，很多闲置资金没有得到充分的利用，使得公司错过了许多投资机会，建议公司要好好利用闲置资金，来获得更多的利益；公司的存货较多，说明公司管理方面存在问题，管理层应该加强管理，否则会出现供大于求的现象，最终会降低公司的经营成果；公司的债务筹资比较少，过多的依赖于股东的投资会造成公司的股权分散，不容易治理公司，所以建议公司适当利用债务筹资，分散风险。综合所有指标分析，短期偿债能力比较弱，但是长期偿债能力比较强；流动比率比较高，没有将闲置资产充分利用，笔者认为该公司应该将闲置资金对外投资来获取利益。速动比率较高，说明存货过多，应该加强公司管理。此外，权益比率不断提高，说明投资者的风险也在不断地增加，所以建议各部门经理人做好对公司的管理工作，实现最好的内部控制。总而言之，海兴电力公司仍需要调整公司的债务结构。

五、总结。

海兴电力公司的生产经营规模很大，公司的股东也很多，公司能够很好地控制问题，说明生产经营方面的能力占据着不可小觑的地位；各种数据显示，虽然有不足的地方，但问题并不是很大，而且已经及时改正了，及时弥补了公司存在的问题；该公司也能够预测公司的风险，及时地规避了风险，这样不会阻碍公司继续前行，这就是一家公司能够不断发展应具备的最重要的能力。从公司的发展趋势来看，海兴电力是一家发展稳定、不断前进的公司，笔者也希望这家公司能够一直走下去，发展得越来越好。

主要参考文献：

[1]王化成。财务报表分析[m].北京大学出版社，.

[2]邓春华。财务会计风险防范[m].中国财政经济出版社，2001.

[3]郭晓明。上市公司财务核心能力理论与综合评价研究[d].东北大学，.

[4]彭娟。战略财务管理[m].上海：上海交通大学出版社，.

[5]吴大红。中小公司财务管理中存在的问题及对策[j].华东经济管理，.

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇二

企业的安全性是企业健康发展的基本前提。在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力，所以一般情况下我们总是将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起，因为对企业安全性威胁最大的是“财务失败”现象的发生，即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产。企业的安全性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担；二是有相对稳定的现金流入。二者不可偏废。如果仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上安全。真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳定的现金流入和盈利。从根本上来讲安全性要求企业必须具有某一时点上的债务偿还能力即静态性，而这个偿还能力又是平时盈利以及现金流入的积累即动态性。如果企业无相对稳定的现金流入或盈利，很难想象它能长久生存而不出现危机。我国绝大多数教科书上对企业偿债能力的分析都有失偏颇，并且导致企业财务分析人员教条式运用，得出的结论往往不正确。

1.现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。比如：流动比率、速动比率以及资产负债率都是基于这样的基础来计算的。这种分析基础看起来似乎十分有道理，但是并本符合企业将来的实际运行状况、企业要生存下去就不可能将所有流动资产变现来偿还流动负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。因此只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的`结论只能是企业的清算偿债能力。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。

2．偿还债务资金来源渠道的单一化。偿还负债的资金来源有多种渠道，可以以资产变现，可以是经营中产生的现金，还可以是新的短期融资资金。而后两种偿还渠道往往是企业在正常经营情况下常常采用的。现有的偿债能力分析大多是以资产变现为主要资金来源的渠道，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。这样评价企业的偿债能力必然会使企业视线狭窄，影响其决策的正确性。

3．现有的偿债能力分析是一种静态性的，而不是动态性的。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力；只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。

4．现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程没有在财务分析中充分反映，必然导致企业产生错误的想法。

短期债务偿还能力的分析，除现在。

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企业偿债能力分析心得体会及感悟篇三

企业要健康持续发展，必需以安全性为基本前提，以稳健性为可靠保障。安全性体现在企业不仅有能力偿还到期债务，而且有相对稳定的现金流入。也就是说，从静态的角度看，企业具有在任一时点上的偿债能力；从动态的角度看，这种偿债能力又是建立在平时盈利和相对稳定的现金流入基础上。稳健性则要求企业对经营活动中的不确定因素持谨慎的态度，充分估计可能的风险和损失，即以资本保持为核心，对企业偿债能力加以维护。由此可以看出，偿债能力分析指标存在三个问题：一是现行偿债能力分析建立在清算基础上而非持续经营基础上。目前对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障，这是对企业安全性的忽视。企业要生存和发展，就不可能将所有的资产变现来偿还债务，否则就意味着企业进入破产清算，持续经营基础就给清算基础所取代。企业并不是为了清算而存在，在正常情况下，企业的生产经营和会计政策选择均以持续经营为假设前提。二是现行偿债能力分析是静态分析的而非动态分析。现行偿债能力分析指标都是固化的静态指标，往往只注重企业在某一时点的偿债能力，但资产的变现和债务的偿还是动态的。如果只注重静态结果，就会忽略企业在经营活动中产生的偿债能力。三是现行偿债能力分析没有充分体现实质重于形式原则和稳健性原则。在现行企业偿债能力分析没有考虑企业各项资产和负债之间的实质性关系及表外因素。在运用流动比率和速动比率分析短期偿债能力时，存在对流动资产质量高估的问题。

短期偿债能力分析指标主要包括流动比率和速动比率。

(一)短期偿债能力分析指标存在的缺陷。主要有：(1)分子和分母的计价基础不一致。流动比率和速动比率两项指标中的分母(流动负债)一般是按到期终值计算，而分子(流动资产、速动资产)则采用多种计价方法计价，削弱了分析结果的可靠性。(2)不能从动态上反映未来现金流量。短期偿债能力分析指标的计算均来自资产负债表的时点值，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与未来资金流量并无因果关系。(3)对速动资产的概念界定不统一。速动比率的计算口径不统一，有的将速动资产界定为“流动资产–存货”，有的将速动资产界定为“流动资产–存货–预付账款待摊费用–待处理流动资产损失”;有的将速动资产界定为“流动资产–存货–预付款项–待摊费用”，这势必影响指标的可比性。(4)未充分考虑流动资产的质量。如果将长期积压物资、无法收回的应收账款作为偿债的保证，就会高估企业的短期偿债能力。但如果在计算速动比率时将存货全部扣除，也是也不合理的。(5)未考虑预收账款的特殊性。预收账款是企业预先向客户收取的销货款，属于流动负债，但企业并不需要以现金形式偿还，只需在未来某一时点用存货偿付。因此，预收账款对短期偿债能力的影响与其他负债不同。(6)有可能被认为操纵。企业管理当局有可能为了完成业绩指标，或者处于对外融资的需要，通过瞬时增加流动资产或减少流动负债，人为粉饰流动比率，误导信息使用者。(7)不能充分反映企业的表外融资能力和或有负债。企业未使用的银行贷款额度、可立即变现的长期资产、良好的长期筹资环境、金额较大的或有负债和担保等表外事项都没有通过流动比率和速动比率反映出来。

(二)短期偿债能力指标的改进。为使短期偿债能力指标更加准确地反映企业的短期偿债能力，使计算结果更具可比性，笔者认为应对短期偿债能力指标进行修正、补充和改进：(1)对流动比率中的存货分别按历史成本、重置成本或现行成本计价，对计算出来的流动比率进行比较。若在重置成本或现行成本下计算出来的流动比率比存货按历史成本计价计算出的流动比率数值大，表明企业短期偿债能力增强，反之则说明短期偿债能力削弱了。(2)规范速动资产的概念。速动资产应指确有把握能随时变现的资产，不应笼统地界定为流动资产扣减某些项目。笔者认为其构成应包括货币资金、短期有价证券、剔除应收关联企业的应收票据、账龄小于1年且剔除应收关联企业的应收账款净额、和变现能力很强的存货净值。(3)计算流动比率时，对应收账款应按账龄逐一分级折算变现能力。(4)计算流动比率时，将预收账款作为分子中存货的减项，而不是作为分母的一部分；计算速动比率时，预收账款也应从流动负债中扣除。(5)将表外项目作为短期偿债能力指标的必要补充。由于流动比率与速动比率固有的缺陷，会计信息使用者在对企业短期偿债能力进行分析时，还应结合有关表外因素进行分析，使评价结果更为准确。(6)运用现金流动负债比率时，还应结合现金流量结构比率进行分析。

长期偿债能力分析指标主要有资产负债率和已获利息倍数。

(一)长期偿债能力分析指标的缺陷。资产负债率的缺陷。资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率，该指标是国际公认的衡量企业长期债务偿还能力和财务风险的指标。但在运用该指标进行企业长期偿债能力分析时，仍存在一定的缺陷：(1)资产负债率以企业的全部负债和全部资产作为计算基础，实际反映的是企业全部负债的偿付能力，将其作为反映企业长期负债偿付能力的指标有失偏颇。(2)资产负债率的分母(资产)并非都可以用来偿债，如待摊费用和长期待摊费用本身并无直接变现能力，无形资产中的商誉、专利权等能否可用于偿债，也存在很大的不确定性。(3)部分自有资金是需要偿还的。如发行优先股筹集自有资金需要支付固定股利；发行的不可赎回优先股是企业的一项永久性财务负担，也难以成为企业偿还长期负债的保障。

已获利息倍数是企业息税前利润与利息支出的比率。该指标既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。但该指标也存在一定的缺陷：(1)偿债能力包括归还本金和支付利息的能力，而该指标仅衡量支付利息的能力，只能体现企业举债经营的基本条件，作为评价企业长期负债偿债能力的指标是不全面的。(2)企业的本金和利息不是用权责发生制下的利润支付，而是用现金支付，运用该指标不能了解企业是否有足够多的现金偿付本金和利息。(3)该指标忽略了企业必须支付的其他费用，有一定的误导性。

(二)长期偿债能力分析指标的改进。对长期偿债能力分析指标的改进，同样应本着安全性与稳健性的原则。

在利用资产负债率指标分析企业的长期偿债能力时，应把待摊费用、长期待摊费用和无形资产从资产总额中扣除；因不可赎回优先股是企业的永久性财务负担，最好将其作为负债项目；资产负债率指标侧重于分析债务偿付的安全性，因此，还应与产权比率结合起来分析，揭示财务结构的稳健程度和自有资金对偿债风险的`承受能力。

针对已获利息倍数存在的缺陷，可以采用现金流量偿付比率指标分析现金与还本付息能力的关系。其计算公式为：

现金流量偿付比率=期初现金余额+年经营现金净流量/[含资本化的利息费用+本年到期债务本金/(1所得税税率)]。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇四

企业偿债能力是企业经营的重要指标之一，它反映了企业在经营活动中面临偿债压力的能力。作为一名财务专业人员，我经常接触到企业偿债能力分析的工作，积累了一定的经验和心得。在实践中，我发现企业偿债能力的分析不仅仅是通过财务报表数据的对比，更需要对企业经营环境的了解、对行业发展趋势的把握以及对内外部风险的评估。下面，我将从这三个方面分享我的心得体会。

第二段：了解企业经营环境。

要准确分析企业的偿债能力，首先要了解企业所处的经营环境。企业在市场竞争激烈、行业发展不景气的环境下面临的偿债压力将会更大。因此，在分析企业偿债能力时，我会详细了解企业所处的行业竞争态势，包括市场规模、市场份额、市场增长率等指标。同时，我还会了解企业的客户结构、竞争对手情况以及供应链的稳定性，以提供更全面的偿债能力分析基础。

第三段：把握行业发展趋势。

了解企业所处的行业发展趋势对于分析企业偿债能力也是至关重要的。通过了解行业的发展阶段、市场需求的变化以及技术创新的发展方向，我可以预估企业未来的收入增长率和利润水平。基于这些信息，我可以更准确地评估企业在未来经营中面临的风险和偿债压力，从而进行合理的偿债能力分析。

第四段：评估内外部风险。

企业偿债能力的分析还需要评估内外部风险因素。内部风险主要指企业自身的财务状况和运营状况，如资产负债表中的流动负债比率、速动比率等指标，以及企业的盈利能力、现金流量状况等。外部风险主要指宏观经济环境的不确定性、政策调整和市场波动等因素。通过全面评估内外部风险因素，我可以更全面地分析企业的偿债能力，并提出相关建议。

第五段：结论。

通过了解企业经营环境、把握行业发展趋势以及评估内外部风险，我深刻体会到企业偿债能力分析的复杂性和重要性。只有充分了解企业的内外部环境，并综合考虑各种风险因素，才能准确分析企业的偿债能力，并提出合理的应对措施。作为一名财务专业人员，我将不断积累经验，提升自己的分析能力，在实践中为企业的偿债能力分析提供更有针对性的建议和方案。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇五

偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，不能偿还到期债务且严重资不抵债的企业将面临破产清算的窘境。因此，为保障投资的安全，投资者必须掌握分析上市公司偿债能力的方法。然而，以往大多数投资者，尤其是社会公众投资者，对分析上市公司的偿债能力并不在意，而是把时间、精力更多地投入到对上市公司盈利能力的分析上。理由很简单，目前的破产法只适用于国有企业，不适用于股份制企业，上市公司的偿债能力再差，甚至像“郑百文”“银广厦”等，连续亏损，已经严重资不抵债的上市公司，也不必担心有破产之虞，最终都有惊无险地重组成功，投资风险对于投资者而言，仅仅是十几元买的股票现在变成了两三元而已，甚至由于存在“壳”资源的价值，部分“st”一族股票的股价不降反升。但是，现在的情况不同了，新破产法即将出台，上市公司不死的神话也将随之破灭，而公司一旦破产，投资者将血本无归。因为在破产清算阶段，公司所剩的资产都是用来清偿债务的，除了极少数的例外，几乎所有的破产案件都不会出现清偿完后还有剩余财产返还股东的现象。2004年6月17日，内蒙古宁城县泰峰玻璃制品有限公司向法院申请“st宁窖(600159)”破产还债，从而开启了“中国上市公司破产第一案”的序幕。尽管4个月后，债权人与上市公司和解，使得“st宁窖”度过了诉讼危机，但面对陡然增加的投资风险，广大投资者不能不做好充分的准备。

偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力，最为常用的分析方法是比率分析法。

短期偿债能力分析主要是计算反映公司流动性状态的比率，研究公司资产转变为现金，用以偿还短期债务的能力。主要指标有流动比率和速动比率。

流动比率，即流动资产和流动负债之间的比率，该指标是衡量公司短期偿债能力最通用的指标。其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率反映公司一元的短期负债能有几元的流动资产可供清偿，比率越大，表明公司的短期偿债能力越强，反之则越弱。但是，对于投资者来说，流动比率也不是越高越好。因为，流动比率过大，并不一定表示财务状况良好，尤其是在公司存在大量应收账款和积压大量存货的情况下，更是如此。一般认为，财务健全的公司，流动比率至少不得低于1，一般以大于2较合适，若超过5，则意味着公司的资产未得到充分利用。例如，2004年第三季度季报显示：“st北科(600878)”的流动比率不足0.02，短期偿债能力明显不足，投资者应高度警惕其投资风险；而“红河光明(600239)”的流动比率却高达36.25，虽无短期偿债风险，投资者同样应对公司的生产经营情况加以关注。

速动比率，即速动资产和流动负债之间的比率，该指标是流动比率指标的补充，能更加准确地衡量公司的短期偿债能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债，其中，速动资产是将流动资产中变现速度较慢的存货等扣除后的余额部分。通过分析速动比率，可以测知公司在极短的时间内取得现金偿还短期债务的能力。一般认为，速动比率最低限为0.5，理想比例是1。如果某公司流动比率很高，而速动比率却很低，说明公司积压大量存货，投资者应注意公司的经营状况和产品的市场表现。

长期偿债能力的高低，不仅涉及投资者投资的安全，而且关系到公司扩展经营能力的强弱。测算公司长期偿债能力的指标主要有：股东权益对负债的比率、资产负债率和利息保障倍数。

股东权益对负债的比率，是股东权益与负债总额之间的比率。其计算公式为：股东权益对负债比率=股东权益/负债总额？00%。该指标用以表示每百元负债中有多少自有资本可以抵债，即自有资本占负债的比例。比率越大，表明公司自有资本越雄厚，债权人的债权就越有保障，反之，则意味着公司债务负担沉重，有可能陷入财务危机之中。一般认为，该比率应大于50%。例如，2004年第三季度季报显示：“st北科(600878)”的股东权益对负债的比率为-0.97%，表明公司自有资本不能抵偿负债，已没有了长期偿债能力；“片仔癀(600436)”股东权益对负债的比率只有16.97%，自有资本明显薄弱，债权人的债权也难以获得保障。

资产负债率，即负债总额对总资产的比率。其计算公式为：资产负债率=负债总额/总资产？00%。该指标表明公司的负债占资产总额的比重，一般认为，该指标应小于50%，指标值越低，长期偿债能力越强。另外，该指标还可以测知公司扩展经营能力的大小，并揭示负债资金运用的程度。在公司经营顺畅的情况下，由于财务杠杆的作用，该指标值越高，负债资金利用越充分，越有机会获得更大的利润，从而为股东带来更多的利益。但高负债也意味着高风险，若公司经营不佳，高负债不仅会给公司带来财务损失，也可能使公司破产改组，对股东更加不利。

利息保障倍数，是息税前利润同利息费用之间的比率。其计算公式为：利息保障倍数=(利息费用+所得税+净利润)/利息费用。该指标可用于测试公司偿付利息的能力，一般认为指标值至少应大于1，指标值越高，说明债权人每期可收到的利息越有安全保障；反之，则说明债权人每期可得到利息的安全保障越小。

判断一个公司的偿债能力是强还是弱，单凭分析反映偿债能力的指标是不够的，也是不科学的。由于存在人为因素，这些指标有时会有一些“虚”，比如期末推迟进货、抓紧收回应收账款、先还债再借债等办法，就可以提高流动比率和速动比率。例如，某公司年末有流动资产2400万元，流动负债2000万元。其流动比率为2400/2000=1.2，为了改善流动比率，以达到粉饰财务信息的目的，该公司在发布财务报告前挪用生产经营资金偿还流动负债1500万元，则其流动比率变为(2400-1500)/(2000-1500)=1.8，报告之后立即重新借入1500万元。这样，从财务指标上看，短期内公司的偿债能力提高了50%，财务指标好看了，然而，公司的生产经营必定要受到影响，长期来看，公司的偿债能力也并未得到根本改善。因此，判断公司的实际偿债能力必须结合公司的盈利能力分析。归根结底，公司的偿债能力强弱要取决于其盈利能力的高低。例如，2004年第三季度季报显示：“贵州茅台(600519)”每股收益达1.31元，“山东铝业(600205)”每股收益1.12元，这些公司盈利能力很强，其偿债能力也较强(资产负债率分别是30.7%、27.3%)，公司信用良好，容易产生良性循环，推动公司健康滚动发展。而如果一个公司的盈利能力很弱，从事的又是夕阳行业，且目前处于衰退期，即使其各项偿债能力指标都符合标准，可能短期具有一定的偿债能力，但是，从长期来看，该公司的偿债能力是不可靠的，是值得怀疑的。相反，如果一个公司的盈利能力很强，从事的是朝阳行业，且目前处于发展阶段，市场发展前景广阔，尽管当前资产负债率较高(如大于60%)，短期内偿债能力指标可能较差，可从中长期看，也应判断其偿债能力是较强的。所以，必须要结合盈利能力分析来正确判断公司偿债能力的强弱。

三、结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力。

衡量公司盈利能力的方法很多，主要仍然是比率分析法。但是，单纯地分析以权责发生制为基础的盈利能力指标，进而得出公司盈利能力强弱的结论同样也是片面的。即使从盈利能力相关指标分析中得出公司的盈利能力较强，但如果没有稳定的经营现金净流量为基础，其真实的盈利能力依然是值得怀疑的，说明该公司收益质量不高，盈利能力不可靠或持续性较差，其偿债能力也就无法得到保证。如“st生态”、“中科创业”等公司，过去在财务报表上都曾发生过上述现象。相反，即使通过分析盈利能力指标而得出公司的盈利能力一般，但如果该公司有稳定可靠的经营现金净流量作为保障，则其盈利能力是真实可靠的，是能够持续的，其偿债能力也是有保证的。因此，正确判断公司的偿债能力，还应该与公司获取现金流量净额(本文指经营现金净流量)的能力有机结合起来分析研究。

现金流量表反映一个公司报告期内现金的实际流入、流出及结存量的情况，根据它来分析偿债能力，无疑能更真实、更直观、更有效。因为不管公司的偿债能力指标有多强，如果手中的现金收入连到期债务都不足以偿还，则公司无疑将面临着巨大的财务危机，甚至会影响正常的生产经营。真正能用于偿还债务的是现金流量，而持续经营所获得的现金是偿还债务最有保障的来源，故应将公司的经营现金净流量作为偿还债务的主要来源，贷款的担保(非货币性资产)作为次要来源。通过计算现金与流动负债的比率、现金与总资产的比率可以准确地判断公司的短期偿债能力。

1.现金与流动负债的比率。

现金与流动负债的比率，用来显示公司的现金偿还到期债务的能力。其计算公式为：现金与流动负债的比率=经营现金净流量/流动负债。如果这一比率大于或等于1，表明公司可以用经营收入来偿还到期债务的本息，具有稳定可靠的第一偿债来源。如果这一比率小于1，则表明公司的经营收入不能满足偿还到期债务的需要，要偿还到期债务，只能通过变卖资产或是通过投资活动、筹资活动取得的现金。

2.现金与总资产的比率，用来反映公司经营现金净流量占资产总额的比重。其计算公式为：现金与总资产的比率=经营现金净流量/资产总额。该指标反映公司总资产的运营效率，比率越高，说明公司的资产运营效率越高。结合总资产报酬率指标来分析，如果一个公司总资产报酬率较高，而现金与总资产的比率较低，说明该公司的销售收入中的现金流量的成分较低，公司的收益质量不高，偿债能力也不容乐观。

当然，分析现金流量也要考虑公司不同发展阶段现金流量变动的规律。对于一个处在初创阶段的公司(制造业)，现金流量大多来自于融资活动，而非经营活动，其投资活动现金净流量甚至是负值，此时，经营现金净流量的多少并不太重要，不能说明公司未来偿债能力的强弱。处在成长期的公司，由于销售急剧增长，经营活动会产生较大的净现金流量，但因对市场的把握还不够，存货和应收账款及费用支出等起伏较大，其经营现金净流量很不稳定；而处在成熟期的公司，产销比较均衡，经营活动、投资活动产生的现金流量居多且稳定，而筹资现金净流量多为负值。因此，在公司不同的发展阶段有不同的现金流量，分析公司的偿债能力要根据这些特点做出相应的调整，不能一概而论。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇六

[摘要]在当今企业生产经营过程中,负债经营很显然已经占据了企业经营的重要地位,企业为了维持日常的经营活动和长期发展,都会采用这种负债经营的方式,于是会形成企业的多项负债。因此,无论是对债权人还是企业的经营者来说,企业的偿债能力分析都显得尤为重要,本论文主要对偿债能力分析中易出现的问题进行总结。

[关键词]偿债能力负债经营量化资料非量化资料。

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。企业能否健康发展,关键取决于财务分析中体现企业偿债能力的高低上,即企业的安全性。企业的安全性有两方面含义:能偿还企业的到期财务负担;有相对稳定的现金流入。这两个因素应同时满足。由于偿债能力要结合多方面的因素进行综合评价,所以在评价分析工作中难免会出现一些重要问题的遗漏,现从两个方面进行阐述。

一、从量化资料的角度看。

(一)短期偿债能力和长期偿债能力的区别分析。

短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的能力,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速冻比率和现金流动负债。长期偿债能力是指企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。如果说,一个企业的长期偿债能力很强,这并不代表这个企业的偿债能力就一定很强,因为,在短期偿债能力很弱的情况下,企业就会被迫通过出售长期资产来偿还短期债务,严重时就可能导致企业破产。相反,如果一个企业虽然具有较充足的现金或近期变现的流动资产,但是企业的长期偿债能力很弱,这将导致企业缺乏更多的资产进行长期投资,使企业的经营规模难以扩大,盈利水平难以提高。

(二)重视负债的规模和构成。

一个企业的生产经营资金来源主要有两个方面:1.由企业的所有者投资;2.由企业债权人提供。所以在分析偿债能力的时候应充分考虑到企业的负债规模,当企业的负债既能为企业周转资金带来方便,又能及时偿还时,这样的负债规模是最可取的。同样,负债的结构也起着不可或缺的作用,流动资产和长期资产分别偿还流动负债和长期负债,如果忽视了负债的结构,那么就会给某一方面负债的偿还造成不容易缓解的压力。

企业的偿债能力是由企业的资产来作为保障的,都是通过资产负债表来进行静态的分析。这种思维模式其实存在着一定的局限性,从企业发展角度考虑,任何企业都不可能以放弃所有的资产来清偿现有的债务,还可能存在固定资产、无形资产变现能力差等问题,这就会大大影响到资产负债率指标的可用价值。对企业的偿债能力分析应该动态静态相结合的来考虑,既考虑到资产的规模,又应该以持续经营为基本前提来评价企业的偿债能力。正常的企业在经营过程中的债务主要要用企业稳定的现金流入来偿还,因此,在分析企业偿债能力的时候,不可忽视现金流量对企业的影响。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇七

(一)认真分析企业的偿债途径。

企业偿债一般有两条途径:变现现有资产来偿还债务;借新账还旧账的方式。在计算流动比率的时候,要注意人为因素对流动比率指标的影响,因为,企业的管理人员出于某种目的,可以运用各种方式进行调整,这不只是账面数据能反应准确的。例如,企业可以一本期末还贷,下期初再举债的方式调低期末流动负债余额,或以举借长期借款增加流动资产等方式达到调整流动比率,掩盖企业真实财务状况的目的。分析时应注意联系流动资产和流动负债的变动情况及原因,对企业偿债能力的真实性做出判断。

在业务中,人们习惯于通过财务报表上的数据对偿债能力进行分析,对数据进行处理计算出流动比率、速动比率、现金比率等量化指标。然而,虽然企业的财务报表数据是真实的,但并不代表这些指标反映的偿债能力和企业真实的偿债能力一致,这就要考虑到企业的内部经营条件的不同了。例如,同样生产经营同品牌童装的服装厂,但是两个厂家的生产规模大不相同,其资本结构及其所反映的偿债能力的比率自然也就会大不相同。大型的服装厂流动比率要高于小型的服装厂,但前者的偿债能力不一定小于后者。因此,对企业偿债能力的分析判断,还必须与企业的组织管理体制、经营管理者的素质、历史信用状况、发展阶段等内部因素相结合。

(三)考虑政策等外部因素的影响。

外部环境因素包括:国家的宏观行业政策、信用环境、金融市场、通货膨胀等。这些因素都对企业的生存发展起着不可忽视的作用,而且一个企业要想发展的好,就必须改变自身来适应这些外部因素的变化。从对企业的偿债能力的角度来说,由于资产负债表主要是借助货币计量单位来反映企业发生的经济业务.因而只能将那些能够数量化的会计信息通过报表以表格的形式反映出来。而对于有些重要的不能量化的信息。如会计政策的选用、会计政策的变更以外影响、与会计政策的选用有关的其它重要资料等情况。却不能在资产负债表上得以体现。

由以上的分析可以看出,企业无论是出于了解企业财务状况、揭示企业所承担的财务风险程度、预测企业的筹资前景还是为企业进行各种理财活动提供重要参考的目的。企业偿债能力的分析都是非常重要的,偿债能力的分析准确与否关系着债权人最切身的利益和企业筹资的可能性,因此只有注意常出现的以上难题,综合分析评价才能得出正确的结论。

【参考文献】。

[1]何日胜:我国财务报告体系存在的问题及对策分析[j],财会研究,.

[2]许拯声:《财务报表阅读与分析指南》,机械工业出版社,1月.

[3]陆正飞:《财务报表分析》,中信出版社,208月。

企业偿债能力分析心得体会及感悟篇八

在当前我国社会主义市场经济环境中，企业的发展被推向了市场。随着我国加入wto，国际市场又成为了企业发展的更广阔的舞台。详细内容请看下文。

近几年，我国的资本市场、金融市场、国际贸易等领域取得了长足的发展，与企业存在一定现实和潜在利益的单位、团体和个人越来越多，企业经营情况受到了更多人的关注。企业的管理者、投资者、贷款者、供应商、客户、政府部门及社会公众等从不同角度需要对企业进行深入了解。于是，如何对企业进行客观公正的评价，如何全面了解企业的投资价值成了一项重要课题。国内外对企业进行评价的方法大多都是根据企业以往的资产状况、经营业绩进行分析，从而得到对企业现状及发展潜力的评价。在对企业经营业绩和发展潜力进行评价分析的指标中，企业偿债能力和获利能力是其中比较重要的部分。经营业绩好的企业通常会表现出良好的获利能力和偿债能力，显然具有较高的投资价值和发展潜力。但若某个企业的偿债能力和获利能力表现出较大的差异，如获利能力强，偿债能力弱，或者获利能力弱，偿债能力强，就应具体分析产生差异原因并综合分析以决定其是否具有投资价值。本文将在简单介绍偿债能力和获利能力分析指标的基础上探讨如何综合判断企业投资价值的问题。

获利能力是指企业赚取利润的能力。对于股东来说，利润的增长会带动股价上涨或获取更多的资本收益;对于债权人来说，利润是偿债的重要来源;对于政府部门，利润直接影响到财政收入。获利能力分析是对企业财务状况进行分析的重要项目。获利能力分析需借助损益表及利润分配表、资产负债表中有关资料，将利润各构成要素予以分解，以分析其构成并探讨企业所获得利润与其投入资本的比例关系。在此基础上，我们用本期各种比率指标与以前各期相比较或与整个行业企业获利水平相比较以决定企业经营效率及获利能力。用于分析企业获利能力的分析指标主要有：

1、销售毛利率销售毛利率是由毛利与销售收入进行对比确定的比率，其计算公式为：

销售毛利率=销售毛利/销售净收入×100%。

该公式主要反映主营业务商品生产、经营的获利能力。单位收入毛利越高，抵补各项支出的能力越强，获利能力越高;相反，获利能力越低。销售毛利有明显的行业特点，营业周期短、固定费用低的行业，毛利率通常较低，如零售业。同行业由于设备、技术等差异也可导致企业销售毛利差异。

2、营业利润率营业利润率是营业利润和全部业务收入的比率，其计算公式为：

营业利润率=营业利润/(主营业务收入+非主营业务收入)×100%。

该指标比销售毛利率更趋于全面，既考虑到主营业务的获利能力，又考核非主营业务的获利能力，同时不仅反映了全部业务收入和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目从收入中扣减。这一指标越高说明企业获利能力越强。

3、总资产报酬率总资产报酬率是息税前利率与总资产平均占用额的比率，其计算公式为：

总资产报酬率=息税前利润/总资产平均占用额×100%。

资产报酬率反映企业资产的综合利用效果，也反映获利能力。它由经营业务的获利水平和企业资产的周转快慢两方面因素决定。企业经营业务创造的利润丰厚，则企业资产的获利能力就高，企业经营业务利润微薄，则企业资产的获利能力就低;企业资产的周转速度快，企业经营越活跃，实现的利润就多，企业资产周转得慢，实现的利润就少。如果企业在亏损经营，则企业资产的周转速度快，反而加剧企业亏损;如果企业经营盈利，资产周转速度慢，说明一部分资产被闲置或浪费，减少这部分资产可以减少一些费用，从而能够提高盈利率。在市场经济比较发达，各行业间竞争比较充分的情况下，各行业的资产报酬率将趋于一致。一般来说，总资产报酬率不应低于社会平均利率水平。

4、所有者权益报酬率所有者权益报酬率是利润总额与企业所有者权益进行对比所确定的比率，其计算公式为：

所有者权益报酬率=利润总额/所有者权益×100%。

该指标是一个综合性极强的指标，用来衡量企业资本的收益能力，同企业的筹资能力关系极大。自有资金利润率越高，企业越容易在金融市场上筹集到资金，如果企业自有资金利润率低于银行利率，则企业很难筹集到资金。因为财务管理的最终目标是所有者权益最大化，从静态角度说就是最大限度地提高自有资金利润率，所以该指标是盈利能力的核心指标。

5、普通股每股盈余普通股每股盈余是由企业的税后净利扣除优先股股利后的余额与普通股股数进行对比所确定的比率，计算公式为：

每股盈余=(税后净利—优先股股利)/普通股股数。

该指标反映了普通股股东可分配的利润情况。由于普通股的价格是按股论价，股票也是按股进行买卖的，并按股计算获利额，投资者和潜在投资者以及财务分析者都以每股盈余作为衡量公司经营效果、预测公司未来绩效的尺度，由此做出投资决策。

需要指出的是，企业的获利能力并不是一个或某几个指标就能够反映的，需要结合多个指标进行综合分析。影响企业获利能力的因素较多，除了运用指标进行分析外，还需要从会计政策及账务处理等多方面了解企业，才能对企业投资价值做出综合判断。影响获利能力的非常项目主要有：

(1)资产负债表外项目，如已证实资产发生了减值或损失、经营性租入固定资产、企业可能有未记录的大额或有负债、企业为形成无形资产而发生的研究开发费用、在资产负债表外的衍生金融工具等。

(2)收益表特殊项目，如财产的没收、一种外币的严重贬值、一家分厂或一个营业部门的出售或废弃、出售非为转售目的所取得的投资物、由于本期发生了非常事件或非常损失而对商誉作了注销、自然灾害造成的损失等。